«Турция является канарейкой на угольной шахте», - сказал Тим Ли, аналитик, который предупредил о проблемах Турции в 2011 году. «У нас будет еще один крах, который будет хуже 2008 года».Фото: Ник Хаген для The New York Times
В течение последних семи лет Тим Ли предупреждал, что финансовый кризис в Турции вызовет более масштабное бедствие на мировых рынках.
Почти никто не слушал - до сих пор.
Окунаться в турецких лирах и перспектива того, что страна может в скором времени потребуется покидание стимулировало массовый исход инвесторов в Турции, тот , который собрал пар в пятницу , как валюта упала на целых 16 процентов. По сравнению с долларом лира в этом году снизилась на 70 процентов; один доллар покупает 6,4 лиры, что наиболее важно.
Есть признаки разрыва, распространяющегося за пределы Турции. Цены акций европейских банков, которые были крупными кредиторами для своих турецких коллег, резко снизились в пятницу, а инвесторы обеспокоены тем, что волна корпоративных банкротств в Турции приведет к банковскому спаду в стране. Валюты Китая, Бразилии и Мексики также ослабли. И в Соединенных Штатах основные индексы фондового рынка упали более чем на 1 процент, прежде чем немного поправиться.
Внезапно г-н Ли в значительной степени проигнорировал пророчество - что десятилетие турецких компаний и девелоперов, играющих на дешевом внешнем долге, закончится плохо, не только для Турции, но и для всего мира - не кажется таким диковинным.
«Турция - канарейка на угольной шахте, - сказал г-н Ли в пятницу. «У нас будет еще один крах, который будет хуже 2008 года».
Это не широко распространенное мнение. Несмотря на слабость пятницы, фондовые рынки Соединенных Штатов остаются рядом с их максимумами. Тревога о торговых войнах с Китаем и Европой была в значительной степени отброшена. Даже финансовые рынки в развивающихся странах, которые, как правило, падают в унисон, когда один из их сверстников взрывается, в последнее время преуспевают.
58-летний г-н Ли сделал свой первоначальный запрос - что в Турции были серьезные финансовые проблемы - в 2011 году.
Умный англичанин, который избегает финансового телевидения и социальных сетей, г-н Ли начал писать инвестиционный бюллетень в 2003 году после двух десятилетий, работая экономистом британской компании взаимного фонда GT Management.
Он пишет информационный бюллетень под названием piEconomics из офиса в Гринвиче, штат Коннектикут, где он сейчас работает один. Публикация проста: 10 страниц плотного текста, дополненного случайным графиком. Его подписчики - небольшой кластер европейских инвестиционных фондов.
К концу 2011 года г-н Ли опубликовал рассылку информационного бюллетеня, в которой он предсказал, что Турции потребуется помощь в размере 100 млрд. Долл. США.
В то время центральные банки во всем мире перекачивали деньги в свою экономику, которые изо всех сил пытались оправиться от финансового кризиса.
Г-н Ли заметил, что турецкие банки заимствовали в долларах, чтобы предоставлять другие кредиты быстрорастущим турецким компаниям. Он также видел, что в целом экономика Турции все больше зависела от финансирования со стороны иностранных инвесторов. Это показалось ему похожим на то, что произошло с Таиландом за годы, предшествовавшие азиатскому финансовому кризису в 1997 году.
В своих ежемесячных заметках инвесторам он продолжал возвращаться к теме Турции и рискам там.
В информационном бюллетене 2013 года он стал более конкретным: лира, затем торгующаяся с 1,9 доллара, будет кратером до 7,2.
Турецкие разработчики использовали заемные доллары для оплаты небоскребов, которые теперь определяют горизонт Стамбула. Поскольку лира теряет ценность, им становится дороже погашать свои долларовые кредиты.Фото: Эндрю Урвин для The New York Times
В то время турецкая экономика гудела. Шансы раздувания выглядели пустыми. Идея лиры, когда-либо торгующейся в 7.2, казалась нелепой. Человеку было легко игнорировать фантастическое предупреждение г-на Ли.
Но г-н Ли был на что-то, даже если его предсказание было на половину десятилетия преждевременным. В течение следующих пяти лет экономическая ситуация в Турции ухудшилась, как он и предполагал.
Одним из побочных эффектов, заключающихся в том, что триллионы долларов новых денег лопнули вокруг любезности центральных банков, заключалось в том, что правительствам и компаниям в жарких экономиках стало намного легче, чем Турция, занимать деньги в долларах - в отличие от своих собственных валют - для финансирования своих инвестиций или другие планы роста.
Сегодня, по данным Института международных финансов, банковская торговая группа, корпоративный долг в иностранной валюте составляет 5,5 трлн. Долларов, что наиболее важно.
И Турция полагается на такую задолженность в иностранной валюте больше, чем на любой другой крупный развивающийся рынок. Корпоративный, финансовый и прочий долг, выраженный в иностранной валюте, в основном доллары, составляет около 70 процентов экономики Турции, по данным турецких компаний IIF, а девелоперы использовали заемные доллары для оплаты новых заводов, торговых центров инебоскребов, которые теперь определяют Стамбульский горизонт.
Угроза заключается в том, что, поскольку лира теряет ценность, турецкие компании дорожают, чтобы погасить свои долларовые кредиты. Действительно, все большее число компаний в Турции уже заявили, что они не могут погасить эти кредиты.
«Компании просто игнорировали все риски и продолжали заимствовать доллары», - сказал г-н Ли.
И это может распространиться повсюду. Американские инвесторы, например, владеют почти 25 процентами непогашенных турецких облигаций и более половины публично торгуемых турецких акций, согласно IIF
Г-н Ли в эти дни далек от единственного предупреждения о турецкой экономике и финансовой системе. То, что действительно беспокоит его и других медвежьих инвесторов, заключается в том, что Турция может быть сигналом к тому, что ждет активов и экономики, которые были завышены дешевой задолженностью.
«Я думаю, что большинство людей не думало о более широких последствиях того, что происходит в Турции», - сказал Джастин Левененц, который управляет Фондом развивающихся рынков оппенгеймеров, крупнейшим в своем роде в Соединенных Штатах. «Я мог видеть, что глобальный рост намного слабее, чем думают люди». Г-н Леверенц, поддерживая напряженные времена, недавно снизил подверженность фонда Турции почти нулю.
Если призыв г-на Ли в 2011 году выглядит предсказуемым, он не принес ему много нового бизнеса.
В последнее время, как только Турция начала свой взлом, несколько его клиентов оставили его.
Да, возможно, он был прав в Турции. Но его настойчивый мрак был одет, особенно когда рынки продолжали парить.
«Это были тяжелые санки», - признался г-н Ли. «Я потерял много клиентов, потому что был слишком медвежьи».
Тем не менее, он удваивает свое сообщение о конце света: река глобальных наличных денег высохнет, доллар всплеск и произойдет серия финансовых изъятий. Инвесторы, по его мнению, будут бежать из развивающихся стран, а затем из Европы и, в конечном счете, из американских рынков акций и облигаций.
«На этот раз это не будет банковский кризис - это будет кризис финансового рынка», - сказал г-н Ли. «И я очень уверен, что это произойдет».
Здравствуйте Меня зовут Сергей. Я практикующий врач общей практики на протяжении четырёх лет Вы устали от очередей в поликлиниках За помощью проще обратится в Гугл ? Есть решение ! Я предоставляю помощь удаленно через многие существующие удобные для вас средства связи. Теперь, если вас что то беспокоит, или забеспокоит в будущем, вы сможете связаться со мной, и я смогу найти решение вашей проблемы. Вам не прийдется выходить из дома, искать свободное время, стоять в очередях, чтоб обратится за медицинской помощью Теперь, Вы сможете получить полноценную медицинскую поддержку для Вас, ваших близких и знакомых. Для этого вам необходимо всего лишь иметь мобильный телефон, или доступ в интернет. Я - как участник множества конференций, соавтор статей в зарубежных журналах, смогу найти решение вашей проблемы. Обращение и пользование данной услугой для вас будет бесплатным на протяжении как минимум года! Вам необходимо всего лишь зарегистрироваться. Для этого нужно з...
Pocket: Финансовая пирамида вывела из России на Украину 1 млрд руб. Финансовая пирамида вывела из России на Украину 1 млрд руб. top.rbc.ru Посмотреть оригинал Как говорится на сайте МВД, задержанные организаторы и наиболее активные участники ООО «Российская социальная программа» — в основном граждане Украины. Подозреваемые задержаны в Москве, Липецке, Краснодаре, Новосибирске, а также в Бурятии. Организация, построенная по принципу финансовой пирамиды, привлекала деньги у населения, обещая альтернативу стандартному кредиту в виде государственной поддержки. Общество сообщало, что приобретает клиенту движимое и недвижимое имущество, оплата за которое якобы проведена на льготных условиях. Они выражались в виде минимальных процентных ставок и длинном сроке выплаты. Как сообщал портал «Банки.ру», организация предлагала свои услуги «людям, которым отказали другие финансовые учреждения». Для оформления договора...
«Турция является канарейкой на угольной шахте», - сказал Тим Ли, аналитик, который предупредил о проблемах Турции в 2011 году. «У нас будет еще один крах, который будет хуже 2008 года».Фото: Ник Хаген для The New York Times
Турецкие разработчики использовали заемные доллары для оплаты небоскребов, которые теперь определяют горизонт Стамбула. Поскольку лира теряет ценность, им становится дороже погашать свои долларовые кредиты.Фото: Эндрю Урвин для The New York Times
Комментарии
Отправить комментарий